Introducción
Cuando compras una acción, en realidad te haces dueño de una parte de esa empresa. Así como necesitas una prueba de manejo antes de comprar un auto, es crucial conocer la calidad del negocio en el que inviertes. Las mejores empresas suelen superar tus expectativas: descubren oportunidades de inversión que no habías imaginado, aumentan constantemente el valor intrínseco del negocio y acumulan mayor valor con el paso del tiempo.
A largo plazo, mantener acciones de empresas de calidad es mucho más sensato que perseguir las fluctuaciones del mercado o el auge temporal de empresas de baja calidad. Basados en esta filosofía, hemos seleccionado un grupo de empresas sólidas que realmente resisten la prueba del tiempo.
¿Qué hace a una "mejor empresa"?
La clave para encontrar las mejores inversiones a largo plazo es comprar buenas empresas que sean capaces de mantenerse siempre un paso por delante de sus competidores. El legendario inversor Warren Buffett solía usar la metáfora del "foso económico" para describir la capacidad de una empresa para defenderse de la competencia. Morningstar, basándose en esta idea, evalúa la ventaja competitiva de las empresas según la amplitud y durabilidad de su "foso".
Esta lista de las mejores empresas que hemos elaborado cubre los objetivos de inversión disponibles para los inversores estadounidenses. Estas empresas han logrado cavar un amplio foso entre ellas y sus competidores de la industria, y estamos convencidos de que podrán seguir generando retornos superiores a sus costos durante los próximos 20 años o más. En otras palabras, estas excelentes empresas pueden crear retornos de manera confiable y a largo plazo para los inversores, incluso mientras continúan invirtiendo en crecimiento.
La longevidad y la ventaja competitiva de una empresa están naturalmente relacionadas con la sostenibilidad, por lo que nuestro análisis también considera factores ambientales, sociales y de gobernanza. Los modelos de negocio de las mejores empresas les permiten abordar eficazmente los problemas ASG que podrían afectar materialmente sus operaciones. Tomar atajos o asumir demasiados riesgos puede funcionar temporalmente, pero no conduce a un éxito duradero.
Estas empresas también tienen flujos de caja predecibles, lo que permite a nuestros analistas estimar su valor con mayor precisión. Además, demuestran suficiente inteligencia en la gestión del capital y en la toma de decisiones de inversión.
No sugerimos que compres todas las acciones de la lista hoy. Incluso las grandes empresas pueden convertirse en malas inversiones si se paga un precio demasiado alto. Es posible que el precio de las acciones de muchas empresas de la lista ya esté sobrevalorado en relación con su valor real, y quizás no sea el momento adecuado para comprarlas. Pero, en cualquier caso, estas empresas merecen estar en la lista de seguimiento de todo inversor de acciones.
Sector de consumo cíclico
El sector de consumo cíclico incluye empresas que dependen en gran medida de las condiciones económicas y se centran en áreas de consumo no esencial, como entretenimiento, restaurantes y viajes, por lo que son más susceptibles a las fluctuaciones del gasto de los consumidores. Muchas empresas de este sector se benefician del valor de marca: cuando los consumidores están dispuestos a gastar en estos rubros, tienden a elegir las marcas que reconocen y valoran.
Sector de consumo defensivo
El sector de consumo defensivo no es "defensivo" en el sentido literal, sino que se refiere a empresas que producen artículos para el hogar, productos de cuidado personal, alimentos y bebidas, así como minoristas de descuento. Los consumidores siempre necesitan estos productos o servicios, por lo que las recesiones económicas generalmente no afectan demasiado al sector. Muchas empresas de la lista consolidan su posición estableciendo relaciones cercanas con los clientes y ofreciendo precios más bajos o una imagen de marca sólida.## Sector de servicios financieros
El sector de servicios financieros abarca bancos, gestión de activos, datos de investigación financiera, servicios de crédito, corretaje de inversiones, bolsas de valores y compañías de seguros. Aunque los servicios ofrecidos varían, el punto en común más frecuente es que los clientes enfrentan barreras relativamente altas al cambiar de proveedor, es decir, altos costos de cambio. Muchas empresas son sensibles a las tasas de interés, los niveles del mercado bursátil y la salud financiera de consumidores y empresas.
Sector de salud
La salud es otro sector que generalmente no se ve afectado por los ciclos económicos, e incluye biotecnología, investigación de diagnósticos, productos farmacéuticos y servicios de información de salud. Las empresas de calidad en la lista son en su mayoría farmacéuticas, cuya protección de patentes las defiende eficazmente de la competencia.
Sector industrial
Aviones, trenes y maquinaria pesada: el sector industrial sostiene el funcionamiento de todo el sistema industrial, e incluye maquinaria y equipo, herramientas, productos industriales, aeroespacial y defensa, así como servicios de transporte. En esta lista, el sector industrial es el que tiene el mayor número de empresas seleccionadas. Muchas empresas destacadas aprovechan su posición existente en la industria para construir ventajas de marca y patentes, al tiempo que se benefician de ventajas de costos o barreras de infraestructura y regulación que dificultan la competencia de nuevos participantes.
Sector tecnológico
El sector tecnológico siempre ha sido un caldo de cultivo para los disruptores, pero algunas empresas han logrado crear nichos estables. El sector tecnológico abarca sistemas informáticos, software de aplicación, dispositivos de hardware, almacenamiento de datos, productos de red, semiconductores y componentes, entre otros. Muchas empresas de calidad en la lista son desarrolladores de software de aplicación que mantienen su posición mediante altos costos de cambio: a los usuarios les resulta difícil abandonar sus servicios debido a la dificultad, el costo o el riesgo de la migración.
Otros sectores
Otros sectores incluyen materiales básicos, servicios de comunicación y energía. Estos sectores suelen fluctuar con la economía en general, lo que dificulta la previsión de los flujos de caja. Muchas empresas se encuentran en ámbitos altamente competitivos o en rápido desarrollo, donde es difícil crear ventajas competitivas duraderas.
Qué deben observar los inversores en el segundo semestre de 2026
(Nota: aquí se pueden agregar puntos de atención específicos según la situación real, pero el contenido de referencia no proporciona detalles. Lo siguiente son sugerencias generales, no provienen del texto original.)
Los inversores deben prestar atención a los cambios en las tasas de interés, los datos de inflación, los informes de resultados corporativos y los riesgos geopolíticos. Para las empresas de calidad, es necesario examinar si su foso es tan sólido como se esperaba y si la valoración actual ofrece un margen de seguridad.
Metodología de selección de las mejores empresas
Esta lista está cubierta por los analistas de acciones de Morningstar Research Services y solo incluye acciones negociables para inversores estadounidenses. Los analistas calcularon las estimaciones del valor razonable de las empresas que cotizan en Estados Unidos, por lo que la mayoría de las empresas de la lista tienen su sede en Estados Unidos. Las mejores empresas deben cumplir con los siguientes criterios:
Tener un foso económico amplio que pueda durar al menos 20 años.
Flujos de caja predecibles que permitan a los analistas estimar de manera confiable el valor de la empresa.
Poseer una ventaja competitiva sostenible y gestionar eficazmente los riesgos ESG.
La dirección toma decisiones prudentes de asignación de capital.
Fuentes del foso económico
El foso generalmente se origina de una o más de las siguientes características:1. Activos intangibles: marcas, patentes, licencias, etc.
2. Costos de cambio: la dificultad que enfrentan los clientes al cambiar de proveedor.
3. Efecto de red: cuantos más usuarios, más valioso es el producto.
4. Ventaja de costos: ofrecer productos o servicios a un costo más bajo.
5. Escala eficiente: ventaja de escala local en un mercado limitado.
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Aviso legal
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Invertir conlleva riesgos; actúa con prudencia al ingresar al mercado.