Las mejores empresas para mantener: la base de la inversión a largo plazo

Al comprar acciones, en realidad posees una parte de una empresa. Por lo tanto, es fundamental comprender la calidad de la empresa en la que inviertes, igual que es necesario probar un automóvil antes de comprarlo. Las empresas verdaderamente excepcionales a menudo superan tus expectativas, descubriendo oportunidades de inversión que quizás no podrías alcanzar por tu cuenta, aumentando así el valor intrínseco del negocio. Con el tiempo, el valor de estas empresas superará con creces el de hoy.

A largo plazo, nuestros analistas consideran que invertir en empresas de alta calidad es mucho más rentable que perseguir la volatilidad del mercado o empresas de baja calidad con prosperidad efímera. Entonces, ¿qué empresas merecen el calificativo de «las mejores»?

¿Qué es una «mejor empresa»?

La clave para encontrar la mejor inversión a largo plazo es comprar empresas de alta calidad que puedan superar consistentemente a sus competidores. El legendario inversor Warren Buffett acuñó el término «foso económico» para describir la capacidad de una empresa para resistir la competencia a largo plazo. Morningstar, basándose en esto, califica a las empresas según la fortaleza y la durabilidad de su «foso».

Hemos elaborado, según la cobertura de nuestros analistas, una lista de las mejores empresas para inversores estadounidenses. Estas empresas han logrado construir un amplio foso entre ellas y sus competidores del sector, y creemos que generarán rendimientos superiores a su costo de capital durante los próximos 20 años o más. En otras palabras, son negocios de alta calidad que pueden generar retornos constantes para los inversores a largo plazo, incluso mientras siguen invirtiendo para impulsar su propio crecimiento.

Sin embargo, no recomendamos comprar hoy todas las empresas de la lista. Incluso la mejor empresa puede convertirse en una mala inversión si se paga un precio demasiado alto. Muchas de las empresas de la lista tienen un precio de acción que ya supera su valor intrínseco, por lo que el momento actual quizás no sea el adecuado para comprar. Pero seguimos creyendo que estas empresas deberían estar en la lista de seguimiento de cualquier inversor en acciones.

Las mejores empresas por sector

Empresas de consumo cíclico

El sector de consumo cíclico depende en gran medida de las condiciones económicas. Estas empresas suelen operar en áreas de consumo no esencial, como entretenimiento, restaurantes y turismo, por lo que son más vulnerables a las fluctuaciones del gasto de los consumidores. Muchas empresas de consumo cíclico se benefician del valor de marca: cuando los consumidores deciden gastar, suelen elegir marcas que conocen y con las que se sienten identificados.

Empresas de consumo defensivo

El sector de consumo defensivo no es lo que parece literalmente. Piensa en las marcas de tu hogar: empresas que fabrican artículos para el hogar y cuidado personal, alimentos y bebidas, así como tiendas de descuento. Estas empresas ofrecen servicios que los consumidores necesitan siempre, por lo que los cambios económicos, como las recesiones, afectan poco a este sector. De ahí proviene el término «defensivo». Muchas de estas empresas consolidan su posición estableciendo relaciones sólidas con los compradores, ofreciendo precios bajos o una fuerte prima de marca.

Empresas de servicios financieros

El sector de servicios financieros incluye bancos, gestoras de activos, empresas de investigación y datos financieros, servicios de crédito, corredores de bolsa, bolsas de valores y compañías de seguros. Los servicios que ofrecen son variados, y también lo son las formas en que se defienden de la competencia. El punto en común más frecuente es que los clientes enfrentan altas barreras para cambiar de proveedor de servicios.Muchas empresas de servicios financieros son muy sensibles a las tasas de interés, a los niveles del mercado de valores y a la situación financiera de los consumidores y las empresas.

Empresas de atención médica

El sector de la atención médica es igualmente defensivo y suele mantenerse estable independientemente de la economía. Este sector incluye empresas de biotecnología, diagnóstico e investigación, fabricación de medicamentos y servicios de información sanitaria. Muchas de las empresas de atención médica de alta calidad en nuestra lista son fabricantes de medicamentos cuya protección de patentes dificulta la entrada de competidores.

Empresas industriales

Aviones, trenes y maquinaria pesada: las empresas del sector industrial respaldan y transportan todos los productos industriales. Este sector incluye fabricantes de maquinaria, herramientas manuales y productos industriales, así como empresas aeroespaciales y de defensa, y empresas de servicios de transporte. En nuestra lista, el sector industrial es el que cuenta con el mayor número de empresas. Muchas empresas industriales de calidad se benefician de su posición establecida en sus respectivas industrias, lo que les permite desarrollar marcas y patentes que constituyen una ventaja. Además, suelen tener ventajas de costos porque existen restricciones de infraestructura o regulatorias en la industria que dificultan la entrada de nuevos competidores.

Empresas de tecnología

El sector tecnológico es conocido por sus "disruptores", pero algunas empresas aún pueden abrirse un espacio estable. Las empresas del sector tecnológico se dedican al diseño, desarrollo y soporte de sistemas operativos y aplicaciones informáticas, e incluyen también fabricantes de equipos informáticos, productos de almacenamiento de datos, productos de red, semiconductores y componentes. Muchas de las empresas de calidad de nuestra lista son desarrolladoras de aplicaciones de software que mantienen su posición ofreciendo servicios con altos costos de cambio. A los clientes les resulta difícil dejar de usar sus servicios porque cambiar es difícil, costoso y arriesgado.

Otros sectores

Las siguientes empresas representan diferentes sectores: materiales básicos, servicios de comunicación y energía. La mayoría de estos sectores fluctúan con la economía, por lo que predecir los flujos de caja es más difícil. Muchas empresas se encuentran también en sectores altamente competitivos o en evolución, donde es difícil establecer ventajas competitivas duraderas.

¿Qué deberían tener en cuenta los inversores?

En la segunda mitad de 2026, los inversores deberían prestar atención a los cambios en las valoraciones de estas empresas de alta calidad. Incluso las mejores empresas no son una compra inteligente si se pagan demasiado caras. Recomendamos tratar esta lista como una lista de seguimiento y entrar cuando los precios sean razonables.

Criterios de selección

Esta lista se basa en acciones cubiertas por los analistas de renta variable de Morningstar Research Services y que cotizan en el mercado estadounidense. Los analistas calculan estimaciones de valor razonable para las empresas que cotizan en Estados Unidos. Dentro de este universo, las mejores empresas deben cumplir los siguientes criterios: contar con un foso económico amplio, flujos de caja predecibles, una asignación de capital prudente y ser capaces de gestionar eficazmente los problemas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).

Cabe señalar que, para mantener la independencia de los analistas, Morningstar Research Services no califica públicamente a su empresa matriz, Morningstar, por lo que Morningstar no aparece en la lista de mejores empresas.

Resumen: estas empresas poseen ventajas competitivas duraderas y son la base para los inversores a largo plazo. Pero hay que invertir con cautela, prestar atención a las valoraciones y esperar pacientemente un buen precio.