Die besten Unternehmen zum Halten: Das Fundament langfristiger Anlagen
Wenn Sie Aktien kaufen, erwerben Sie tatsächlich einen Teil eines Unternehmens. Daher ist es entscheidend, die Qualität des Unternehmens zu verstehen, in das Sie investieren – ebenso wie man vor dem Autokauf eine Probefahrt macht. Wirklich herausragende Unternehmen übertreffen oft Ihre Erwartungen und entdecken Investitionsmöglichkeiten, die Ihnen persönlich vielleicht verschlossen bleiben, wodurch der innere Wert des Unternehmens steigt. Im Laufe der Zeit werden diese Unternehmen deutlich wertvoller sein als heute.
Langfristig, so unsere Analysten, ist es weitaus vorteilhafter, in qualitativ hochwertige Unternehmen zu investieren, als Marktschwankungen oder kurzlebigen Booms minderwertiger Unternehmen hinterherzujagen. Welche Unternehmen verdienen dann das Prädikat „am besten“?
Was ist ein „bestes Unternehmen“?
Der Schlüssel zur Suche nach den besten langfristigen Anlagen ist der Kauf qualitativ hochwertiger Unternehmen, die ihre Konkurrenten dauerhaft hinter sich lassen. Der legendäre Investor Warren Buffett prägte den Begriff „wirtschaftlicher Burggraben“, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu beschreiben, sich langfristig gegen Wettbewerb zu behaupten. Morningstar bewertet Unternehmen auf dieser Grundlage nach der Stärke und Beständigkeit ihres Burggrabens.
Wir haben auf der Grundlage der Analystenabdeckung eine Liste der besten Unternehmen für US-Investoren zusammengestellt. Diese Unternehmen haben es geschafft, einen breiten Graben zwischen sich und ihren Branchenwettbewerbern zu errichten. Wir sind überzeugt, dass die Renditen, die sie über die nächsten 20 Jahre oder länger erwirtschaften, ihre Kosten übersteigen werden. Mit anderen Worten: Es sind erstklassige Unternehmen, die Anlegern langfristig beständig Wert schaffen – auch wenn sie weiterhin investieren, um ihr eigenes Wachstum voranzutreiben.
Allerdings empfehlen wir nicht, alle Unternehmen auf der Liste heute zu kaufen. Selbst die besten Unternehmen können eine schlechte Investition sein, wenn Sie einen zu hohen Preis zahlen. Viele der aufgeführten Unternehmen werden bereits über ihrem inneren Wert gehandelt, sodass derzeit möglicherweise kein günstiger Einstiegszeitpunkt ist. Wir sind jedoch weiterhin der Ansicht, dass diese Unternehmen auf der Beobachtungsliste eines jeden Aktienanlegers stehen sollten.
Die besten Unternehmen nach Branchen
Zyklische Konsumgüterunternehmen
Die zyklische Konsumgüterbranche ist stark von der Konjunktur abhängig. Diese Unternehmen sind typischerweise in nicht lebensnotwendigen Bereichen wie Unterhaltung, Gastronomie und Tourismus tätig und daher anfälliger für Schwankungen der Verbraucherausgaben. Viele zyklische Konsumgüterunternehmen profitieren von ihrer Markenstärke – wenn Verbraucher sich zum Ausgeben entschließen, wählen sie oft Marken, die sie kennen und denen sie vertrauen.
Defensive Konsumgüterunternehmen
Die defensive Konsumgüterbranche ist nicht wörtlich zu verstehen. Denken Sie an die Marken in Ihrem Haushalt: Unternehmen, die Haushalts- und Körperpflegeprodukte, Lebensmittel und Getränke herstellen, sowie Discounter. Diese Unternehmen bieten Produkte an, die Verbraucher immer brauchen, weshalb wirtschaftliche Veränderungen wie Rezessionen die Branche kaum beeinträchtigen. Daher kommt der Begriff „defensiv“. Viele Unternehmen festigen ihre Position, indem sie starke Beziehungen zu Käufern aufbauen, niedrige Preise oder starke Markenaufschläge bieten.
Finanzdienstleistungsunternehmen
Die Finanzdienstleistungsbranche umfasst Banken, Vermögensverwalter, Finanzforschungs- und Datenunternehmen, Kreditdienste, Investment-Broker, Wertpapierbörsen und Versicherungsgesellschaften. Ihre Dienstleistungen sind unterschiedlich, und auch die Art und Weise, wie sie sich gegen Wettbewerb schützen, variiert. Der häufigste gemeinsame Nenner ist: Kunden stehen vor hohen Hürden, wenn sie den Anbieter wechseln.Viele Finanzdienstleistungsunternehmen reagieren stark auf Zinssätze, Aktienmarktniveaus sowie die finanzielle Lage von Verbrauchern und Unternehmen.
Gesundheitsunternehmen
Die Gesundheitsbranche ist ebenfalls defensiv und bleibt in der Regel stabil, unabhängig von der Wirtschaftslage. Zu dieser Branche gehören Unternehmen aus den Bereichen Biotechnologie, Diagnostik und Forschung, Arzneimittelherstellung sowie Gesundheitsinformationsdienste. Viele der hochwertigen Gesundheitsunternehmen auf unserer Liste sind Arzneimittelhersteller, deren Patentschutz es Wettbewerbern schwer macht, in den Markt einzutreten.
Industrieunternehmen
Flugzeuge, Züge und schwere Maschinen: Unternehmen der Industriebranche unterstützen und transportieren alle Industrieprodukte. Zu dieser Branche gehören Hersteller von Maschinen, Handwerkzeugen und Industrieprodukten sowie Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsunternehmen und Transportdienstleister. Auf unserer Liste stellt die Industriebranche die meisten Unternehmen. Viele qualitativ hochwertige Industrieunternehmen profitieren von ihrer etablierten Position in ihren jeweiligen Branchen, die es ihnen ermöglicht, Marken und Patente zu entwickeln und sich Wettbewerbsvorteile zu verschaffen. Darüber hinaus haben sie oft Kostenvorteile, da die Branche über Infrastruktur- oder Regulierungsbarrieren verfügt, die es neuen Wettbewerbern erschweren, einzutreten.
Technologieunternehmen
Der Technologiesektor ist für seine „Disruptoren“ bekannt, aber einige Unternehmen können sich dennoch einen stabilen Platz schaffen. Unternehmen der Technologiebranche entwerfen, entwickeln und unterstützen Computerbetriebssysteme und -anwendungen; dazu gehören auch Hersteller von Computergeräten, Datenspeicherprodukten, Netzwerkprodukten, Halbleitern und Komponenten. Viele der qualitativ hochwertigen Unternehmen auf unserer Liste sind Entwickler von Softwareanwendungen, die ihre Position durch Dienste mit hohen Wechselkosten behaupten. Kunden fällt es schwer, die Nutzung ihrer Dienste einzustellen, da ein Wechsel schwierig, teuer und riskant ist.
Andere Branchen
Die folgenden Unternehmen repräsentieren verschiedene Branchen: Grundstoffe, Kommunikationsdienste und Energie. Diese Branchen schwanken weitgehend mit der Konjunktur, was die Prognose von Cashflows erschwert. Viele Unternehmen sind zudem in hart umkämpften oder sich ständig weiterentwickelnden Branchen tätig, in denen es schwierig ist, dauerhafte Wettbewerbsvorteile aufzubauen.
Worauf sollten Anleger achten?
In der zweiten Jahreshälfte 2026 sollten Anleger die Veränderungen der Bewertungen dieser qualitativ hochwertigen Unternehmen im Auge behalten. Selbst die besten Unternehmen sind keine kluge Wahl, wenn man sie zu teuer kauft. Wir empfehlen, diese Liste als Beobachtungsliste zu verwenden und einzusteigen, wenn die Preise angemessen sind.
Auswahlkriterien
Diese Liste basiert auf Aktien, die von den Aktienanalysten von Morningstar Research Services abgedeckt werden und auf dem US-Markt gehandelt werden. Die Analysten berechnen Schätzungen des beizulegenden Zeitwerts für an der US-Börse notierte Unternehmen. Innerhalb dieses Rahmens müssen die besten Unternehmen die folgenden Kriterien erfüllen: einen breiten ökonomischen Burggraben, vorhersehbare Cashflows, eine kluge Kapitalallokation und die Fähigkeit, Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen (ESG) wirksam zu bewältigen.
Es ist erwähnenswert, dass Morningstar Research Services seine Muttergesellschaft Morningstar nicht öffentlich bewertet, um die Unabhängigkeit der Analysten zu wahren. Daher ist Morningstar nicht auf der Liste der besten Unternehmen enthalten.
Zusammenfassung: Diese Unternehmen verfügen über dauerhafte Wettbewerbsvorteile und sind ein Grundpfeiler für langfristige Anleger. Dennoch ist Vorsicht geboten: Achten Sie auf die Bewertung und warten Sie geduldig auf einen guten Preis.