Kapitalfluss

Druck im US-Private-Credit-Markt nimmt zu: Nicht realisierte Verluste bei BDCs steigen, PIK-Einnahmen bleiben hoch

Reuters-Analysen von 51 BDCs zeigen, dass die nicht realisierten Verluste im US-Private-Credit-/BDC-Sektor im ersten Quartal 2026 auf 2,35 % des Nettoinventarwerts gestiegen sind – der stärkste Quartalsrückgang seit dem zweiten Quartal 2022. Gleichzeitig bleiben die Einnahmen aus Payment-in-Kind-Zinsen (PIK) auf hohem Niveau, was auf zunehmenden Liquiditäts- und Refinanzierungsdruck bei den Kreditnehmern hindeutet. Ein weiterer Reuters-Bericht meldet, dass sich die Direktkreditvergabe in den USA sowie die Mittelzuflüsse deutlich verlangsamt haben; das zusätzliche Private-Credit-Finanzierungsvolumen sank auf 44,76 Milliarden US-Dollar und lag damit klar unter dem Niveau des ersten Quartals.

5. Juni 2026

US-PCE-Inflation steigt im April auf 3,8 %: Drei Quellen bestätigen neuen Höchststand des von der Fed bevorzugten Indexes seit Mai 2023

Drei Quellen bestätigen übereinstimmend, dass das US-Handelsministerium am 28. Mai 2026 veröffentlichte, dass der PCE-Preisindex im April im Jahresvergleich um 3,8 % gestiegen ist – der höchste Wert seit Mai 2023; der Kern-PCE lag bei 3,3 %. Die Unterschiede bestehen vor allem darin, dass einige Quellen nur die Daten selbst berichten, während andere einen Zusammenhang mit dem Iran-Krieg und dem Inflationsumfeld erwähnen; die genaue Übertragungskette und die politischen Auswirkungen lassen sich aus den gegebenen Quellen jedoch nicht vollständig bestätigen.

4. Juni 2026

China treibt die Ausweitung der Digitalen-Yuan-Nutzung voran: Staatliche Ausgaben, Löhne, Gesundheitsversorgung und grenzüberschreitende Szenarien parallel vorangetrieben

Nach übereinstimmenden Informationen aus drei Quellen treiben die chinesische Zentralbank und verwandte Institutionen den Einsatz des digitalen Yuan (e-CNY) in Bereichen wie staatliche Ausgaben, Lotterien, Lohnzahlungen und medizinische Zahlungen im Inland voran. Zudem werden Banken ermutigt, den Anteil der Nutzung bei grenzüberschreitenden Transaktionen zu erhöhen, insbesondere auf Routen im Zusammenhang mit der „Belt and Road“-Initiative. Gleichzeitig erwägt die Aufsichtsseite die Einrichtung einer Art Clearing-Stelle, um die Abwicklung effizienter zu gestalten. Teile der Informationen stammen aus mehreren Quellen; zu den Effekten im Ausland und den konkreten Mechanismen wurden keine unabhängig überprüfbaren Details geliefert.

3. Juni 2026

US-Notenbankvertreter schlagen angesichts von Energiepreisschocks im Nahen Osten und hoher Inflation einen deutlich hawkishen Ton an, die Markterwartungen für Zinserhöhungen steigen

Laut einem Abgleich von drei Quellen sendeten mehrere Fed-Vertreter um den 29. Mai 2026 herum ein deutlich hawkisheres Signal: Falls der durch den Krieg im Nahen Osten ausgelöste Energieschock die Inflation auf dem derzeit hohen Niveau weiter anheizt, sind weitere Zinserhöhungen nicht ausgeschlossen. Der gemeinsame Kern aller drei Quellen ist das steigende Inflationsrisiko, die Möglichkeit, dass Inflationserwartungen entankern, und die Belastung der Konsumkraft durch höhere Ölpreise. Unterschiede gibt es jedoch bei der Schärfe der Formulierungen und den Details zu den einzelnen Aussagen; die Verschiebung der Markterwartungen von Zinssenkungen hin zu möglichen Zinserhöhungen lässt sich nur aus der vom Nutzer vorgegebenen Ereigniszusammenfassung entnehmen, nicht direkt aus dem Quelltext.

2. Juni 2026

Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran sowie Hoffnungen auf Gespräche bewegen den Devisenmarkt: Dollar stabil, Yen nähert sich der 160er-Interventionsschwelle

Drei Quellen deuten gemeinsam darauf hin, dass der Markt die Entwicklungen bei einem möglichen Waffenstillstand bzw. Gesprächsprozess im Zusammenhang mit dem US-Iran-Konflikt beobachtet, während der Dollar-Index insgesamt stabil bleibt und der Yen um 159 pendelt und sich der von Japan beachteten Interventionsschwelle von 160 Yen pro US-Dollar nähert. Die Einschätzungen dazu, wann eine Intervention ausgelöst werden könnte, unterscheiden sich leicht, bestätigt ist jedoch nicht, dass die japanischen Behörden bereits interveniert haben.

1. Juni 2026