El Banco de Japón (BOJ) celebrará una reunión de política la próxima semana. Según tres fuentes familiarizadas con el pensamiento del banco central, es muy probable que el BOJ mantenga su advertencia sobre la inflación que supera el objetivo del 2%, pero considere que los riesgos no han aumentado significativamente en comparación con hace tres meses.
En el informe trimestral de perspectivas que acompañará a la reunión, se espera que el BOJ destaque las presiones inflacionarias derivadas de factores como el conflicto en Oriente Medio, la fuerte demanda global de IA y la depreciación del yen que eleva los costos de importación. Sin embargo, el banco central considera que la probabilidad del peor escenario —donde una grave interrupción del suministro provoque un fuerte aumento de precios y obligue al banco a subir las tasas rápidamente— ha disminuido en comparación con hace tres meses.
Cuando subió las tasas en junio, el BOJ declaró que "existe un riesgo al alza de que la inflación subyacente al consumidor se desvíe del objetivo del 2%", y se espera que esta expresión vuelva a aparecer en el informe trimestral de la próxima semana. Esto contrasta marcadamente con el informe de abril, cuando el banco central advirtió sobre el riesgo de un "exceso significativo de inflación" tras el ataque de Estados Unidos e Israel a Irán el 28 de febrero, que desencadenó una guerra en Oriente Medio.
Tras la advertencia de abril, el BOJ subió la tasa de política monetaria al 1% en junio, un máximo en 31 años. Con la reducción del riesgo de un choque inflacionario relacionado con el petróleo, los responsables de políticas ahora se centran en el grado en que las empresas trasladan el aumento de costos a los hogares.
Según las fuentes, se espera que la reunión de julio mantenga las tasas sin cambios, pero algunos miembros hawkish podrían influir en la previsión del marco temporal para alcanzar el objetivo de inflación. El BOJ tomará decisiones y publicará el informe del 30 al 31 de julio.