Melhores empresas para manter: a base do investimento de longo prazo

Ao comprar ações, você está, na verdade, tendo a propriedade parcial de uma empresa. Portanto, é fundamental entender a qualidade do negócio em que você investe, assim como é necessário fazer um test drive antes de comprar um carro. Empresas verdadeiramente excepcionais muitas vezes superam suas expectativas, descobrindo oportunidades de investimento que você, pessoalmente, talvez não conseguisse acessar, aumentando assim o valor intrínseco do negócio. Com o tempo, o valor dessas empresas superará em muito o que são hoje.

No longo prazo, nossos analistas acreditam que investir em empresas de alta qualidade é muito mais vantajoso do que perseguir a volatilidade do mercado ou empresas de baixa qualidade com prosperidade passageira. Então, quais empresas podem ser consideradas as "melhores"?

O que é uma "melhor empresa"?

A chave para encontrar os melhores investimentos de longo prazo é comprar empresas de alta qualidade que consigam superar continuamente seus concorrentes. O lendário investidor Warren Buffett cunhou o termo "fosso econômico" para descrever a capacidade de uma empresa de resistir à concorrência no longo prazo. Com base nisso, a Morningstar classifica as empresas de acordo com a força e a durabilidade de seus "fossos".

Com base na cobertura dos nossos analistas, compilamos uma lista das melhores empresas para investidores americanos. Essas empresas conseguiram construir fossos amplos entre si e seus concorrentes do setor, e acreditamos que, nos próximos 20 anos ou mais, elas gerarão retornos superiores ao seu custo. Em outras palavras, são negócios de alta qualidade que conseguem criar retornos consistentes para os investidores no longo prazo, mesmo enquanto continuam investindo para impulsionar o próprio crescimento.

No entanto, não estamos sugerindo que você compre todas as empresas da lista hoje. Mesmo as melhores empresas podem se tornar investimentos ruins se o preço pago for alto demais. Muitas empresas da lista têm preços de ações acima de seu valor intrínseco, e este pode não ser o momento ideal para compra. Mas ainda acreditamos que essas empresas devem estar na lista de observação de qualquer investidor em ações.

As melhores empresas por setor

Empresas de consumo cíclico

O setor de consumo cíclico depende fortemente das condições econômicas. Essas empresas geralmente atuam em áreas de consumo não essencial, como entretenimento, restaurantes e turismo, sendo, portanto, mais vulneráveis a flutuações nos gastos do consumidor. Muitas empresas de consumo cíclico se beneficiam do valor da marca — quando os consumidores decidem gastar, eles tendem a escolher marcas que conhecem e reconhecem.

Empresas de consumo defensivo

O setor de consumo defensivo não é literal. Pense nas marcas que você tem em casa: empresas que fabricam produtos domésticos e de higiene pessoal, alimentos e bebidas, além de lojas de desconto. Essas empresas oferecem serviços de que os consumidores sempre precisam, portanto, mudanças econômicas (como recessões) têm pouco impacto no setor. É daí que vem o termo "defensivo". Muitas empresas se fortalecem construindo relacionamentos sólidos com os compradores, oferecendo preços baixos ou forte poder de marca.

Empresas de serviços financeiros

O setor de serviços financeiros inclui bancos, gestoras de ativos, empresas de pesquisa e dados financeiros, serviços de crédito, corretoras de investimento, bolsas de valores e seguradoras. Elas oferecem serviços distintos e maneiras diferentes de se proteger contra a concorrência. O ponto em comum mais frequente é: os clientes enfrentam altas barreiras para trocar de provedor de serviços.Muitas empresas de serviços financeiros são altamente sensíveis às taxas de juros, aos níveis do mercado de ações e à situação financeira de consumidores e empresas.

Empresas de saúde

O setor de saúde também é defensivo, geralmente permanecendo estável independentemente da economia. Esse setor inclui empresas de biotecnologia, diagnósticos e pesquisa, fabricação de medicamentos e serviços de informação em saúde. Muitas das empresas de saúde de alta qualidade da nossa lista são fabricantes de medicamentos, cuja proteção de patentes dificulta a entrada de concorrentes.

Empresas industriais

Aviões, trens e máquinas pesadas: as empresas do setor industrial apoiam e transportam todos os produtos industriais. Esse setor inclui fabricantes de máquinas, ferramentas manuais e produtos industriais, além de empresas aeroespaciais e de defesa e empresas de serviços de transporte. Em nossa lista, o setor industrial tem o maior número de empresas. Muitas empresas industriais de alta qualidade se beneficiam de sua posição atual em seus respectivos setores, o que lhes permite desenvolver marcas e patentes, criando vantagens. Além disso, elas geralmente possuem vantagens de custo, pois o setor apresenta barreiras de infraestrutura ou regulatórias que dificultam a entrada de novos concorrentes.

Empresas de tecnologia

O setor de tecnologia é conhecido por "disruptores", mas algumas empresas ainda conseguem abrir um espaço estável. As empresas do setor de tecnologia atuam no design, desenvolvimento e suporte de sistemas operacionais e aplicativos de computador, além de incluir fabricantes de equipamentos de informática, produtos de armazenamento de dados, produtos de rede, semicondutores e componentes. Muitas das empresas de alta qualidade da nossa lista são desenvolvedoras de aplicativos de software, que mantêm sua posição ao oferecer serviços com alto custo de troca. Os clientes têm dificuldade em parar de usar seus serviços, pois a troca é difícil, cara e arriscada.

Outros setores

As empresas a seguir representam diferentes setores: materiais básicos, serviços de comunicação e energia. A maioria desses setores oscila com a economia, tornando mais difícil prever os fluxos de caixa. Muitas empresas também atuam em setores altamente competitivos ou em constante evolução, onde é difícil construir uma vantagem competitiva duradoura.

O que os investidores devem observar?

No segundo semestre de 2026, os investidores devem observar as mudanças nas avaliações dessas empresas de alta qualidade. Mesmo as melhores empresas não são uma boa ideia se compradas caras. Recomendamos usar esta lista como uma lista de observação e entrar quando os preços estiverem razoáveis.

Critérios de seleção

Esta lista é baseada em ações cobertas pelos analistas de ações da Morningstar Research Services e negociadas no mercado dos EUA. Os analistas calculam estimativas de valor justo para empresas listadas nos EUA. Dentro desse universo, as melhores empresas precisam atender aos seguintes critérios: possuir um fosso econômico amplo, fluxos de caixa previsíveis, alocação de capital prudente e capacidade de lidar efetivamente com questões ambientais, sociais e de governança (ESG).

Vale notar que, para manter a independência dos analistas, a Morningstar Research Services não classifica publicamente sua controladora, a Morningstar; portanto, a Morningstar não está na lista das melhores empresas.

Resumo: essas empresas possuem vantagens competitivas duradouras e são a base para investidores de longo prazo. Mas é preciso investir com cautela, observar as avaliações e esperar pacientemente por bons preços.