Die Mehrheit der Mitglieder des Banxico-Komitees prognostiziert, dass die Inflation in Mexiko langsamer zurückgehen wird als zuvor erwartet, was die Konvergenz auf das von der Zentralbank festgelegte Ziel von 3,0 % auf das vierte Quartal 2027 verzögern könnte. Obwohl der Leitzins bei 6,50 % verbleibt, behält die Zentralbank eine steigende Inflationsrisikobewertung bei, was auf Unsicherheiten in der Handelspolitik, geopolitische Konflikte, anhaltende Dienstleistungsinflation und klimabedingte landwirtschaftliche Unterbrechungen zurückzuführen ist.
Die offiziellen Aufzeichnungen der Zentralbank zeigen, dass trotz restriktiver Geldpolitik die inländischen und externen Kostendruckfaktoren den Abschwung der Inflation verlängern. Das Komitee betont, dass das Inflationsrisiko weiterhin auf steigende Werte zielt, insbesondere durch wirtschaftliche und handelspolitische Unsicherheiten, geopolitische Konflikte und dynamische Dienstleistungspreise. Die Bewertung der Zentralbank deutet darauf hin, dass die strukturelle Trägheit der Inflation ihre schnelle Rückkehr zum Zielniveau behindert, obwohl in jüngster Zeit Fortschritte erzielt wurden.
Hinsichtlich der Inflationsdaten ist die Inflationsrate in Mexiko im Juli auf 3,12 % gesunken und hat einen sechsjährigen Tiefstand erreicht, obwohl die zugrunde liegende Preisstruktur immer noch hoch ist. Für Ende 2026 sank die Inflationsprognose der privaten Analysten von 4,35 % auf 4,00 %, während die Kerninflationsprognose von 4,22 % auf 4,00 % gesunken ist. Dennoch erwarten private Sektoren für die allgemeine und Kerninflation Ende 2027 weiterhin Werte über dem Ziel, nämlich 3,84 % bzw. 3,86 %.
Es bestehen Risiken bei den Preisen für Energie, Dienstleistungen und Agrarprodukte.
Das Komitee weist auf externe geopolitische Konflikte als Hauptrisikofaktor für die globalen Rohstoffpreise (insbesondere Erdöl und Raffinerieprodukte) hin. Aufzeichnungen zeigen, dass die anhaltende Instabilität im Nahen Osten die strategischen Ölreserven und kommerziellen Lagerbestände auf die Probe stellt. Mitglieder weisen darauf hin, dass die Ölpreise steigen werden, da es ohne klare Waffenstillungsverträge und ungehinderte Schifffahrt im Straße von Hormuz zu einem Anstieg der globalen Produktions- und Transportkosten führen wird. Ein Mitglied warnte, dass höhere Energieaufwendungen die Zwischenfertigungsketten, einschließlich Kunststoffe und synthetischer Materialien, beeinträchtigen und somit zusätzliche Kostensteigerungen für Konsumgüter verursachen könnten.
Im Inland ist die Trägheit der Dienstleistungsinflation die größte Hürde für die Inflationsdämpfung. Das Komitee führt den langsamen Rückgang der Dienstleistungspreise auf innere Trägheit zurück, da die Preisgestaltung in mehreren Untersektoren stark von rückwirkenden Indizes abhängt, die an historische Inflationsraten gekoppelt sind. Darüber hinaus warnen Mitglieder davor, dass die Rohstoffinflation – insbesondere bei Lebensmittelprodukten – aufgrund steigender Arbeitskosten die jüngste Stabilität umkehren und zu höheren historischen Niveaus zurückkehren könnte. Umweltfaktoren bringen ebenfalls Versorgungrisiken mit sich, da El-Niño-Wetterereignisse die landwirtschaftliche Ernte in der zweiten Jahreshälfte bedrohen. Sollte dies eintreten, könnte dies zu direkten Lebensmittelpreiserhöhungen sowie zu sekundären Inflationseffekten in den gesamten Lebensmittelverarbeitungsindustrien führen.