Die japanische Zentralbank (BOJ) wird nächste Woche eine geldpolitische Sitzung abhalten. Nach Angaben von drei mit den Gedankengängen der Zentralbank vertrauten Personen wird die BOJ voraussichtlich an ihrer Warnung festhalten, dass die Inflation das 2%-Ziel überschreitet, jedoch der Ansicht sein, dass die Risiken im Vergleich zu vor drei Monaten nicht signifikant gestiegen sind.
In dem zusammen mit der Sitzung veröffentlichten vierteljährlichen Ausblick wird die BOJ voraussichtlich den Inflationsdruck durch den Nahostkonflikt, die starke weltweite KI-Nachfrage und die durch die Yen-Abwertung gestiegenen Importkosten betonen. Gleichzeitig geht die Zentralbank jedoch davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit des Worst-Case-Szenarios – einer drastischen Preissteigerung aufgrund schwerer Lieferkettenunterbrechungen, die die Zentralbank zu einer schnellen Zinserhöhung zwingen würde – im Vergleich zu vor drei Monaten gesunken ist.
Bei der Zinserhöhung im Juni hatte die BOJ erklärt, dass „das Risiko besteht, dass die zugrunde liegende Verbraucherinflation nach oben vom 2%-Ziel abweicht“. Diese Formulierung wird voraussichtlich erneut im vierteljährlichen Bericht der nächsten Woche erscheinen. Dies steht in starkem Kontrast zum April-Bericht, als die Zentralbank aufgrund des Nahostkriegs, der durch die Angriffe der USA und Israels auf den Iran am 28. Februar ausgelöst wurde, vor dem Risiko einer „deutlichen Überhöhung der Inflation“ warnte.
Nach der Warnung im April erhöhte die BOJ im Juni den Leitzins auf 1%, den höchsten Stand seit 31 Jahren. Da das Risiko eines ölpreisbedingten Inflationsschocks nachlässt, konzentrieren sich die politischen Entscheidungsträger nun auf das Ausmaß, in dem Unternehmen die gestiegenen Kosten an die Haushalte weitergeben.
Nach Angaben von Personen aus dem Umfeld wird auf der Juli-Sitzung voraussichtlich der Leitzins unverändert gelassen, aber einige Falken im Vorstand könnten die Prognose des Zeitrahmens für das Erreichen des Inflationsziels beeinflussen. Die BOJ wird am 30. und 31. Juli ihre Entscheidung treffen und den Bericht veröffentlichen.