Les meilleures sociétés à détenir : la pierre angulaire de l'investissement à long terme

Lorsque vous achetez des actions, vous détenez en réalité une partie d'une entreprise. Il est donc essentiel de comprendre la qualité de l'entreprise dans laquelle vous investissez, tout comme il est indispensable d'essayer une voiture avant de l'acheter. Les entreprises véritablement exceptionnelles dépassent souvent vos attentes, découvrent des opportunités d'investissement auxquelles vous ne pourriez pas accéder personnellement, et augmentent ainsi la valeur intrinsèque de l'entreprise. Au fil du temps, la valeur de ces entreprises dépassera largement celle d'aujourd'hui.

À long terme, nos analystes estiment qu'investir dans des entreprises de haute qualité est bien plus avantageux que de courir après la volatilité du marché ou des entreprises de mauvaise qualité connaissant une prospérité éphémère. Alors, quelles entreprises méritent d'être considérées comme les « meilleures » ?

Qu'est-ce qu'une « meilleure entreprise » ?

La clé pour trouver les meilleurs investissements à long terme est d'acheter des entreprises de qualité capables de devancer durablement leurs concurrents. L'investisseur légendaire Warren Buffett a inventé le terme « fossé économique » pour décrire la capacité d'une entreprise à résister à la concurrence à long terme. Morningstar, sur cette base, attribue une note aux entreprises en fonction de la solidité et de la durabilité de leur « fossé ».

Sur la base de la couverture de nos analystes, nous avons dressé une liste des meilleures entreprises pour les investisseurs américains. Ces entreprises ont réussi à creuser un large fossé entre elles et leurs concurrents du secteur, et nous croyons que les rendements qu'elles généreront au cours des 20 prochaines années, voire plus, dépasseront leur coût. En d'autres termes, ce sont des entreprises de qualité qui créent de la valeur de manière constante pour les investisseurs sur le long terme, même si elles continuent d'investir pour alimenter leur croissance.

Toutefois, nous ne vous recommandons pas d'acheter dès aujourd'hui toutes les entreprises de la liste. Même les meilleures entreprises peuvent devenir de mauvais investissements si vous payez un prix trop élevé. Le cours de nombreuses entreprises de la liste dépasse déjà leur valeur intrinsèque, et le moment n'est peut-être pas idéal pour acheter. Mais nous pensons néanmoins que ces entreprises devraient figurer sur la liste de surveillance de tout investisseur en actions.

Les meilleures entreprises par secteur

Les entreprises de consommation cyclique

Le secteur de la consommation cyclique dépend fortement de la conjoncture économique. Ces entreprises opèrent généralement dans des domaines de consommation discrétionnaire tels que les loisirs, la restauration et le tourisme, et sont donc plus exposées aux fluctuations des dépenses des consommateurs. De nombreuses entreprises de consommation cyclique bénéficient de leur capital de marque — lorsque les consommateurs décident de dépenser, ils choisissent souvent les marques qu'ils connaissent et auxquelles ils font confiance.

Les entreprises de consommation défensive

Le secteur de la consommation défensive n'est pas littéralement défensif. Pensez aux marques que vous avez chez vous : les entreprises qui fabriquent des produits ménagers et d'hygiène personnelle, des aliments et des boissons, ainsi que les magasins discount. Ces entreprises fournissent des biens dont les consommateurs ont toujours besoin, les changements économiques (comme une récession) ont donc peu d'impact sur ce secteur. C'est de là que vient le terme « défensif ». Beaucoup de ces entreprises renforcent leur position en établissant des relations solides avec les acheteurs, en offrant des prix bas ou une forte prime de marque.

Les entreprises de services financiers

Le secteur des services financiers comprend les banques, les sociétés de gestion d'actifs, les entreprises de recherche et de données financières, les services de crédit, les courtiers en investissement, les bourses de valeurs et les compagnies d'assurance. Les services qu'ils offrent varient, tout comme leurs moyens de se protéger de la concurrence. Le point commun le plus fréquent est le coût élevé pour les clients qui souhaitent changer de prestataire.De nombreuses sociétés de services financiers sont très sensibles aux taux d'intérêt, aux niveaux des marchés boursiers et à la situation financière des consommateurs et des entreprises.

Sociétés de soins de santé

Le secteur de la santé est également défensif et reste généralement stable, quelle que soit la conjoncture économique. Ce secteur comprend des entreprises de biotechnologie, de diagnostic et de recherche, de fabrication de médicaments et de services d'information sur la santé. Nombre des sociétés de santé de haute qualité de notre liste sont des fabricants de médicaments dont la protection par brevets rend difficile l'entrée de concurrents.

Sociétés industrielles

Avions, trains et machines lourdes : les entreprises du secteur industriel soutiennent et transportent tous les produits industriels. Ce secteur comprend les fabricants de machines, d'outils à main et de produits industriels, ainsi que les entreprises aérospatiales et de défense et les sociétés de services de transport. Sur notre liste, le secteur industriel compte le plus grand nombre d'entreprises. De nombreuses sociétés industrielles de qualité bénéficient de leur position établie dans leurs secteurs respectifs, ce qui leur permet de développer des marques et des brevets, constituant un avantage. De plus, elles disposent souvent d'un avantage en termes de coûts, car le secteur comporte des obstacles d'infrastructure ou de réglementation qui rendent difficile l'entrée de nouveaux concurrents.

Sociétés technologiques

Le secteur technologique est connu pour ses « disrupteurs », mais certaines entreprises parviennent à se tailler une place stable. Les entreprises du secteur technologique conçoivent, développent et assurent le support de systèmes d'exploitation et d'applications informatiques, et incluent également les fabricants d'équipements informatiques, de produits de stockage de données, de produits réseau, de semi-conducteurs et de composants. Nombre de nos sociétés de haute qualité sont des développeurs d'applications logicielles qui maintiennent leur position en offrant des services à coûts de changement élevés. Les clients ont du mal à cesser d'utiliser leurs services, car changer est difficile, coûteux et risqué.

Autres secteurs

Les sociétés suivantes représentent différents secteurs : matériaux de base, services de communication et énergie. Ces secteurs fluctuent généralement avec l'économie, ce qui rend la prévision des flux de trésorerie plus difficile. De nombreuses entreprises évoluent également dans des secteurs hautement concurrentiels ou en évolution, où il est difficile d'établir un avantage concurrentiel durable.

À quoi les investisseurs doivent-ils prêter attention ?

Au second semestre 2026, les investisseurs devraient surveiller l'évolution de la valorisation de ces entreprises de haute qualité. Même les meilleures entreprises ne constituent pas un achat judicieux si leur prix est trop élevé. Nous recommandons d'utiliser cette liste comme liste de surveillance et d'intervenir lorsque les prix sont raisonnables.

Critères de sélection

Cette liste est basée sur les actions couvertes par les analystes actions de Morningstar Research Services et négociées sur le marché américain. Les analystes calculent des estimations de juste valeur pour les sociétés cotées aux États-Unis. Dans ce cadre, les meilleures entreprises doivent satisfaire aux critères suivants : posséder un large fossé économique, des flux de trésorerie prévisibles, une allocation de capital judicieuse et être capables de gérer efficacement les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).

Il convient de noter que, afin de préserver l'indépendance des analystes, Morningstar Research Services ne publie pas de notation sur sa société mère, Morningstar, et que Morningstar ne figure donc pas sur la liste des meilleures sociétés.

En résumé : ces entreprises disposent d'avantages concurrentiels durables et constituent une pierre angulaire pour les investisseurs à long terme. Mais il faut investir avec prudence, surveiller la valorisation et attendre patiemment un bon prix.